分红的意义

博主: Simon Lin 创建于: Aug 8, 2018 更新于: Aug 8, 2018
分类: finance
标签: finance shares

分红的意义

问题:

总有股票分红方案是10配多少,10股分现金多少,到时当日股价还是按配比降低股价开盘,股民不是一分钱的利益也没有吗?是不是可以理解成股票所谓的分红配股其实就是降低股价?

解答:

举一个极端的例子。

如果贵州茅台股价是700,买1手就需要70000,很多人觉得高,所以不买。如果降到70,买一手只需要7000,是我肯定买点。

补充一个买低价股的意义,股份和公司资产是有对应关系的,本来我70000才能买最低份额的资产,假设是贵州茅台酒厂制酒的一个酒窖,现在7000就买到了,当然要买啊。说破天,即使公司不上市倒闭了,分资产的时候,我也可以拿走我当时买的这个资产。

然后,相信和我一样想法的人不少。股价就是当前市场上的一个买卖价格。买的多,当然会涨。

为什么要举贵州毛桃这么极端的一个例子,把它的股价变成了一折?主要是为了让大家心里觉得一个很有价值的东西变便宜了,接着,买便宜的股票很正常,大家都这么想的,对吧?再接下来的问题是,除开自然的股价买卖的波动,还有哪些机会,股票价格会下降?对了,就是分红的时候啊(这里先不说送配股的事)。

对于已经买了股票的人,这种分红后会涨回来的现象叫填权。在一般性的理论里,分红后,很多公司股票的价格是会涨回来的。一定会涨回原来的价格吗?不一定,涨多少取决于市场对于这个股票的看好程度,当然也有可能会跌。但绝大部分会涨回来。

回到贵州茅台的例子,假设分红后,很便宜,打了一折,分红前购买的人张三100股,70000,分红获得63000,股价变为70块,100股价格为7000。OK,我们大家都买一点计划就是长期持有(请注意,不是因为分红我才买的,是因为便宜了我才买的)李四在分红后,觉得很便宜,立马买了100股,成本7000。假设股票被很多李四这样的人买了,价格涨了一倍,变成140块,股票到明年的时候,茅台厂又说要分红了,这次分红按对折分,即每100股送7000元,股票价格变为70元。张三的100股分得7000元红利。小结一下,张三2年投资100股贵州茅台,当前市场价值7000,共收到红利70000,第一年成本是70000,第二年成本其实只有7000,另有63000的现金可以再投资。李四1年投资100股贵州茅台,当前市场价值7000,共收到红利7000,成本7000。对比一下,即使第一年分红后,股票价格没有完全的填权,可是也有涨,张三在第二年的投资还是有收益的,收益其实就是填权相关的涨幅,也就是股票便宜以后,吸引来的更多的买入带来的价格涨幅,或者未来看好预期带来的涨幅。第一年分红对于李四的意义在于,可以花更少的钱,获得和张三一样的股份,享受未来第二年一样的收益。

现实情况中,分红比以上说的略复杂一些。复杂在分红分现金分红,送配股。需要缴纳所得税,所得税缴纳的比例为20%,如果卖出时持有股票超过一个月,所得税缴纳比例为10%,如果超过1年则不交。以上的解说主要针对的是现金分红的情况。

总结一下:

1.分红的意义在于向市场表明我每年有不少盈余,有挣钱能力。
2.创造一个略低廉的价格,一个优惠窗口。
3.投资者不卖出股票的情况下,让一部分股票变成现金,增加了流动性。
从更深的层次看,
有时候你认为的不一定是你认为的。
有时候从表面看到的不一定是真实世界。
有时候世界的复杂度远超你的想象。
有时候各种事物都是互相联系的。


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